Aur, argint, imobiliare sau bursa? În ce pot investi românii într-o perioada dura de austeritate

Măsurile de austeritate impuse de Cabinetul Bolojan au venit ca un tăvălug, cu primele efecte ale acestora resimțindu-se deja atât în buzunarul românilor, cât și la raft. În aceste condiții, mulți dintre aceștia se întreabă cum își pot proteja finanțele agonisite cu greu în anii anteriori, desigur, aceia care au fost suficient de norocoși încât să le strângă. În acest context, Lucian Streche, CEO al ecosistemului financiar LT.Wealth, a explicat pentru Ziare.com faptul că creșterile generalizate de taxe, de la majorarea TVA care scumpește bunurile de consum și costul de achiziție al locuințelor, la impozitele mai mari pe proprietăți și dividende, au un efect direct: erodarea puterii de cumpărare și diminuarea venitului net disponibil al cetățenilor. Devine necesară alocarea unei părți mai mari din economii pentru investiții “Într-un astfel de mediu fiscal mai aspru, menținerea aceluiași nivel de cheltuieli devine o strategie nepotrivită pentru multe gospodării. Acest context ar trebui să acționeze ca un catalizator pentru o reevaluare a bugetului familiei, impunând o tranziție de la un comportament de consumator către unul de investitor prudent”, explică Lucian Streche. Totodată, acesta spune că, în contextul în care sunt confruntați cu o presiune mai mare pe buget, oamenii sunt stimulați în mod logic să își prioritizeze cheltuielile, să reducă costurile nonesențiale și să crească rata de economisire. Mai mult decât atât, continuă acesta, simpla economisire în conturi bancare devine insuficientă. Ads “Pentru a contracara efectele combinate ale inflației și ale unei fiscalități mai ridicate, devine necesară alocarea unei părți mai mari din economii către investiții. Astfel, creșterea sumelor investite nu mai este doar o strategie de acumulare de avere, ci o necesitate defensivă pentru a proteja și a crește capitalul pe termen lung”, afirmă expertul financiar. Cu “taxa pe lux”, investițiile în imobiliare vor deveni un lux De asemenea, Lucian Streche mai spune că anul 2025 aduce două șocuri directe pe piața imobiliară. “În primul rând, majorarea cotei de TVA pentru locuințe, chiar de la 9% la 21% pentru anumite categorii de imobile, va scumpi semnificativ costul de achiziție a unei proprietăți noi. Această măsură afectează în mod disproporționat cumpărătorii cu bugete limitate și pe cei care se bazau pe programe guvernamentale precum "Noua Casă", unde pragurile de preț devin mai greu de respectat”, arată acesta. Ads În al doilea rând, explică acesta, "taxa pe lux", deși vizează un segment restrâns, are un efect de semnalizare și de descurajare a investițiilor în segmentul premium. Astfel, spune Lucian Streche, proprietarii de imobile cu o valoare impozabilă de peste 2.500.000 lei vor fi supuși unui cost de deținere suplimentar, ceea ce va tempera cererea din partea celor care le utilizează ca investiție și ar putea duce la o stagnare sau chiar o corecție a prețurilor în acest segment de nișă. “Chiar dacă pe termen lung evoluția prețurilor (după eliminarea influenței inflației) este greu de anticipat, cert este că numărul tranzacțiilor va scădea considerabil în prima fază. Această schimbare majoră va duce la o profesionalizare a investițiilor imobiliare la nivel individual și va penaliza deținerea pasivă, adică pentru cei care nu au un plan de a obține un randament bun din utilizarea imobilului”, adaugă expertul financiar. Titlurile de stat, poziție privilegiată pe piața investițiilor Totodată, CEO-ul LT.Wealth afirmă că un element important pentru zona investițională este creșterea impozitului pe dividende la 16% și creșterea impozitelor pentru bănci. Ads Prin urmare, explică acesta, deși acțiunile băncilor au crescut pe bursa locală după anunțarea măsurilor fiscale, acestea le vor influența cu siguranță profitabilitatea și, implicit, prețul acțiunilor lor va putea suporta corecții în următoarea perioadă. “Într-un peisaj marcat de creșteri de taxe, titlurile de stat emise de Ministerul Finanțelor pentru populație (programele Tezaur și Fidelis) reprezintă o excepție notabilă și extrem de importantă. Conform Codului Fiscal, veniturile obținute de persoanele fizice din deținerea și tranzacționarea acestor instrumente sunt complet neimpozabile. Acest tratament fiscal privilegiat se aplică atât dobânzilor anuale (cupoanelor) plătite de stat, cât și eventualelor câștiguri de capital realizate prin vânzarea titlurilor pe piața secundară (în cazul programului Fidelis) înainte de scadență. Acest avantaj, împreună cu dobânzile mari la care se împrumută România la acest moment, le conferă o poziție unică și foarte atractivă în noul context fiscal”, arată Lucian Streche. Ads De asemenea, acesta explică și faptul că pentru alte clase de active generatoare de câștiguri de capital, fiscalitatea rămâne, pentru moment, stabilă, câștigul net anual obținut de persoanele fizice din transferul titlurilor de valoare (acțiuni, unități de fond, ETF-uri) și al altor instrumente financiare fiind supus unei cote de impozitare de 10%. Reorientarea unei părți a capitalului investitorilor de retail către Fidelis și Tezaur În continuare, expertul financiar mai spune că combinația dintre majorarea impozitului pe dividende la 16% și existența unor titluri de stat cu randamente ridicate și complet neimpozabile creează o presiune directă asupra acțiunilor listate la BVB, în special asupra celor considerate "de dividend". “Anticipez o reorientare a unei părți din capitalul investitorilor de retail de la acțiuni către programele Fidelis și Tezaur, care oferă un randament superior pentru un risc mai mic. Statul, prin Ministerul Finanțelor, a devenit cel mai puternic concurent pentru capitalul disponibil în piață. Totuși, dacă pentru companiile listate cu dividende generoase este posibilă o scădere a prețului acțiunilor, pentru companiile de creștere (cele de la care se așteaptă o îmbunătățire semnificativă a performanțelor financiare) o evoluție bună a prețului rămâne foarte probabilă. Selecția acțiunilor de adăugat în portofoliu devine și mai importantă în acest context”, susține Lucian Streche. Ads În final, expertul financiar mai spune că investițiile în metale prețioase își păstrează rolul de diversificator și de protecție împotriva inflației și a riscurilor sistemice, în condițiile în care câștigul net din transferul aurului de investiții este, de asemenea, impozitat cu o cotă de 10%. “Pentru investitorul de retail, instrumentele de tip Exchange Traded Commodity devin metoda preferată de expunere, oferind o eficiență a costurilor superioară deținerii fizice de metale, pentru majoritatea portofoliilor. Totuși, nu este însă de preferat ca o pondere majoritară din portofoliu să fie alocată metalelor (peste 10-20% de exemplu)”, concluzionează Lucian Streche. Aur digital sau aur fizic? Ambele comportă riscuri Cu privire la oportunitatea investiției de acest tip s-a pronunțat de asemenea și Victor Dima, manager de trezorerie în cadrul Tavex, dealer de metale prețioase și Forex, conform căruia în România se anunță o perioadă mai tulbure, dar într-un context în care la nivel internațional există oricum multă instabilitate economică, astfel că deja se văd modificări în portofoliile investitorilor, foarte mulți dintre aceștia mutându-și un procent mai mare din investiții în metale prețioase, aur și argint. Ads Predominant însă, arată acesta, este aurul, dat fiind și faptul că aurul pentru investiții este scutit de TVA, comparativ cu argintul. “La aurul digital marjele sunt mult mai mici comparativ cu cel fizic, doar că există și riscuri suplimentare pentru fiecare dintre cele două investiții. Mă refer la faptul că la aurul digital depinzi de o terță parte care îți promite că este garantat acel fond ETF sau în aur, comparativ cu aurul fizic, care este în posesia ta, îl poți tranzacționa oricând, oriunde, dar aici trebuie să specificăm și riscul de depozitare", spune Victor Dima. Nu în ultimul rând, în ce privește aurul, acesta mai spune că vorbim cu siguranță despre o investiție pe termen mediu sau lung, adică 3-5 ani minimum pentru a observa un randament.

Aur, argint, imobiliare sau bursa? În ce pot investi românii într-o perioada dura de austeritate

CITEȘTE ȘI / PE ACEEAȘI TEMĂ