Bursa de Valori Bucureşti a început 2026 la noi maxime istorice, după un avans istoric al indicelui BET în 2025, iar dinamica recentă indică mai degrabă o fază de aşezare a pieţei decât o deteriorare a tendinţei.

♦Primele cinci companii ca pondere în BET contribuie cu 66% la mişcările indicelui de referinţă.

Bursa de Valori Bucureşti a început 2026 la noi maxime istorice, după un avans istoric al indicelui BET în 2025, iar dinamica recentă indică mai degrabă o fază de aşezare a pieţei decât o deteriorare a tendinţei. Potrivit lui Liviu Arnăutu, preşe­dinte al administra­torului de active Atlas Asset Management, variaţiile pe termen scurt sunt influenţate de factori internaţionali şi de structura concentrată a indicilor, într-un mediu care poate favoriza investitorii consecvenţi.

„Şocurile externe – fie că vorbim de geopolitică, de pieţele mari sau de energie – pot genera episoade de corecţie, chiar dacă fundamentele locale rămân solide şi neschimbate. Aici, un eveniment care planează asupra pieţelor este intervenţia Băncii Japoniei pentru aprecierea yenului şi am văzut ce poate însemna, ducând la o evoluţie negativă a indicelui Nikkei, cu reverberaţii în toate pieţele internaţionale“, spune el.

Analiştii din piaţă susţin că primele şedinţe ale anului au fost marcate de tranzacţii de di­mensiuni mici şi medii, realizate în principal de investitori individuali, în condiţiile în care instituţionalii sunt, de regulă, mai rezervaţi la început de ianuarie.

Numărul tot mai mare de conturi noi indică un interes crescut pentru BVB, alimentat de scăderea randa­mentelor la titlurile de stat şi depozite, precum şi de per­formanţele record din 2025, care au stimulat apetitul de risc al investitorilor de retail.

„Un alt element de risc este concentrarea indicilor din câteva sectoare sau companii cu pondere mare. Orice ştire negativă punctuală poate trage întreg indicele în jos, dar aş rămâne moderat optimist: cred că 2026 are potenţial, dar va fi un an care va recompensa disciplina şi selecţia atentă“, continuă Liviu Arnăutu, invitat la emisiunea ZF Deschiderea de Astăzi.

Indicele BET este puternic influenţat de câteva companii cu capitalizare ridicată, ceea ce face ca evoluţia sa să fie sensibilă la mişcările acestor emitenţi. Banca Transilvania are cea mai mare pondere, de circa 19%, urmată de OMV Petrom, cu aproximativ 17%, Romgaz cu 12% şi Hidroelectrica, cu 11%, în timp ce BRD SocGen contribuie cu aproape 7% la structura indicelui.

„Cred că suntem într-o perioadă în care vedem episoade de volatilitate care nu ar trebui interpretate ca o slăbiciune a pieţei, ci mai degrabă ca un efect normal al faptului că BVB a intrat în 2026 după un raliu destul de rapid şi atunci este foarte normal ca atunci când piaţa urcă accelerat să apară unele sesiuni de corecţie sau de ezitare.“