Bursa de Valori Bucureşti marchează trei decenii de la prima tranzacţie cu acţiuni într-un moment în care piaţa locală atinge cel mai bun nivel din istoria sa: 100 de miliarde de euro capitalizare totală, un număr record de investitori şi perspective pozitive de creştere.

♦„Suntem acum după un an foarte bun, la aproape 100 de miliarde de euro capitalizare totală. Dacă ne referim la emitenţii locali, o să vedem că avem un 19% din PIB. Produsul intern brut este şi el pe un trend de creştere, pentru că România, pe de-a întregul, continuă să se dezvolte“.

Bursa de Valori Bucureşti marchează trei decenii de la prima tranzacţie cu acţiuni într-un moment în care piaţa locală atinge cel mai bun nivel din istoria sa: 100 de miliarde de euro capitalizare totală, un număr record de investitori şi perspective pozitive de creştere.

România a ajuns la un raport între capita­lizarea companiilor locale listate şi Produsul Intern Brut de 19%, peste Cehia, iar numărul investitorilor direcţi se apropie de 275.000, în timp ce peste 8 milioane de români au expunere pe bursă prin fondurile de pensii private. Acesta este contextul în care Remus Vulpescu, CEO al BVB, subliniază rolul bursei ca motor de dezvoltare şi necesitatea extinderii oportuni­tăţilor de investiţii pentru fondurile de pensii. „Bursa este un agent al dezvoltării, este un agent al dezvoltării pentru investitori, pentru că oferă tehnologia de tranzacţionare şi pentru că oferă accesul către instrumente financiare în care investitorii îşi pot plasa capitalul“, spune Remus Vulpescu în cadrul unei ediţii speciale ZF Deschiderea de Astăzi. El atrage atenţia asupra schimbărilor din Europa în zona pensiilor, unde trecerea de la sistemele publice la cele private pune presiune pe dezvoltarea plasamentelor financiare, inclusiv pe bursă. „E bine să adoptăm şi noi tipare, chiar timpuriu, astfel încât timpul să lucreze în favoarea investitorilor.“

Piaţa locală este într-o etapă de extindere: 81 de companii româneşti şi 4 străine sunt listate pe segmentul principal, iar pe AeRO sunt 252 de firme. Cu o capitalizare locală de circa 19% din PIB, România depăşeşte Cehia, iar evoluţia PIB rămâne pozitivă. „Suntem acum după un an foarte bun, la 100 de miliarde de euro capitalizare totală. Dacă ne referim la emitenţii locali o să vedem că avem 19% din PIB. Să nu uităm că şi produsul intern brut este şi el însuşi pe un trend de creştere, pentru că România, pe de-a întregul, continuă să se dezvolte“, spune Vulpescu.

CEO-ul BVB arată că este timpul ca fondurile de pensii să înceapă să abordeze mai multe oportunităţi de investiţii, lucru greu de realizat în prezent, deoarece investiţiile acestora curg către cele mai bine capitalizate companii.

Şeful BVB subliniază însă că, în acest context, fondurile de pensii Pilon II acumulează sume mari pe care nu le pot plasa eficient din cauza dimensiunii reduse a unor companii listate. Soluţia: apariţia unor fonduri intermediare dedicate investiţiilor pe bursă. „Sperăm ca investitorii instituţionali… să înceapă să abordeze oportunităţile de investire în piaţa de capital şi prin intermediul unor fonduri de investiţii dedicate pentru că deja în acest moment avem un fenomen de histerezis, sunt bani foarte mulţi acumulaţi în fondurile de pensii şi este efectiv dificil pentru fondurile de pensii să investească aceşti bani în tichete mici. în acest moment începem să vedem oportunitatea unui segment de fonduri de investiţii între piaţă şi fondurile de pensii Pilon II“.

Pentru a susţine această evoluţie, BVB pregăteşte lansarea unei noi pieţe de creştere destinată IMM-urilor, cu condiţii de acces mai permisive, menite să încurajeze antreprenorii şi să creeze o punte naturală către piaţa principală.

„Noi încercăm să ne adaptăm inclusiv prin dezvoltarea, şi urmează în scurt timp, lansarea unei pieţe de creştere dedicate IMM-urilor, cu condiţii de intrare foarte permisive în privinţa valorii estimate a companiei, dar cu o analiză foarte serioasă pe ceea ce înseamnă guvernanţă, transparenţă şi aderarea veritabilă a antreprenorilor la sistemul de valori al pieţei. (…) Piaţa de creştere va oferi condiţii mai uşoare de trecere în piaţa reglementată principală pentru antreprenorii care vor adopta o asemenea strategie. Dar la fel de bine, antreprenorii vor putea avea modele de creştere rămânând în această piaţă. în Europa IMM înseamnă până la 200 de milioane de euro. Deci şi acesta este un indicator al potenţialului de dezvoltare pe care îl are economia românească. La noi pragul va fi foarte jos în comparaţie cu această sumă. Ne gândim să-l ţinem undeva la 250.000 euro, pentru că nu este esenţial să fie o companie mare, ce este esenţial este să existe spirit antreprenorial, să existe o viziune clară şi comunicată simplu către investitori, astfel încât s-o înţeleagă şi cine doreşte să investească să poată investi într-un mod cât mai simplu“.

Ce a mai spus Remus Vulpescu, CEO-ul BVB:

Cu siguranţă este loc de încă multă creştere în piaţa de capital din România. Este foarte limpede la fiecare ofertă publică bine făcută că bani sunt, momentan sunt mai mulţi bani disponibili decât instrumente financiare noi care intră să acceseze respectivele fonduri.

Noi suntem încă la preţuri sensibil mai mici pe acţiuni decât pieţele dezvoltate. Există în mod cert un potenţial de dezvoltare ridicat şi în continuare.

Ne bucurăm că deocamdată vedem premise foarte bune de dezvoltare economică. Ne bazăm pe emitenţii din sectorul privat care au început să profite de potenţialul de finanţare a planurilor lor de dezvoltare prin intermediul bursei.

Dezvoltarea va fi asigurată în condiţiile cele mai bune, dacă se duce la bun sfârşit programul de reforme structurale care a început. Este un program în care toţi românii au investit, şi piaţa de capital, şi cei din afara pieţei de capital. Au fost nişte resetări, au fost nişte corecţii de paradigmă chiar în arhitectura bugetară, în arhitectura fiscală, privatul ştim că este sectorul care duce greul acestor corecţii şi trebuie să spunem acest lucru şi trebuie să salutăm faptul că sectorul privat a acceptat şi s-a angrenat în susţinerea programului de reforme structurale.

Este, bineînţeles, şi o validare a înţelegerii că acest program este necesar. Important este să fie dus la bun sfârşit. Până acum, succesele sunt incontestabile şi România va putea din nou, după ce îşi va fi rezolvat problemele structurale, deficitele gemene şi altele asemenea, să câştige şi mai mult din potenţialul de creştere pe care îl are.

Emisiunea poate fi urmărită de luni până vineri, de la ora 09:30, pe ZF.ro şi pe paginile de YouTube şi Facebook ale Ziarului Financiar. Podcastul este transmis şi pe platforma de streaming Spotify.